6月底，方達(dá)醫(yī)藥、盟科醫(yī)藥和信達(dá)生物等多家內(nèi)地生物科技企業(yè)相繼向港交所提交了上市申請，國內(nèi)醫(yī)療健康企業(yè)或?qū)⒂瓉砀案凵鲜谐薄４饲霸?月，港交所拓寬現(xiàn)行的上市制度，以吸引新興及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)公司，包括允許尚未有收益或盈利的生物科技創(chuàng)新公司赴港上市。
在粵港澳大灣區(qū)的機(jī)遇下，生物技術(shù)在引領(lǐng)該區(qū)域發(fā)展中的重要地位日益凸顯，現(xiàn)代生物技術(shù)的一系列重要進(jìn)展和重大突破正在加速向應(yīng)用領(lǐng)域滲透，展現(xiàn)出巨大前景。“這個(gè)產(chǎn)業(yè)空間極為巨大，未來人們醫(yī)療、養(yǎng)老的需求很大，這個(gè)領(lǐng)域非常值得抓住機(jī)遇促進(jìn)其發(fā)展。” CFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)研究所標(biāo)點(diǎn)信息副總經(jīng)理徐小良在接受記者采訪時(shí)表示。
具體而言，香港研發(fā)能力較強(qiáng)，澳門則對中醫(yī)藥的研究處于領(lǐng)先地位，而廣東省幾座城市有較強(qiáng)的生物科技成果轉(zhuǎn)化能力和應(yīng)用能力，還面對著內(nèi)地14億人口的市場。港交所新出臺的政策也將為生物科技企業(yè)拓寬融資渠道，為其更好地解決研發(fā)時(shí)間長、成本高等問題。
不過，生物科技產(chǎn)業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)和高投入等特點(diǎn)，對于投資者來說，還需要一定時(shí)間積累相關(guān)的知識和經(jīng)驗(yàn)，以對投資做出更準(zhǔn)確的判斷。而對于企業(yè)自身來說，其技術(shù)是否過硬、技術(shù)含量是否夠高也將是挑戰(zhàn)之一。
優(yōu)勢：高校人才資源豐富政策紅利凸顯
在畢馬威中國研發(fā)活動稅務(wù)服務(wù)主管合伙人楊彬看來，在推動創(chuàng)新技術(shù)發(fā)展上，尤其是生物科技方面，最主要的是要具備三方面的條件，人才、政策和資金支持。而大灣區(qū)內(nèi)各個(gè)城市均可以發(fā)揮自身優(yōu)勢，助力該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。“在大灣區(qū)內(nèi)，優(yōu)秀的人才資源比國內(nèi)其他地區(qū)有更天然的優(yōu)勢，不僅香港有5所排名世界前100的高校，華南知名的院校也都在廣州，人才的集聚優(yōu)勢是很明顯的。在政策方面，粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃也即將出臺，大家都正盼望著它的政策紅利能夠盡快到來。”他在接受記者采訪時(shí)表示。
香港具有雄厚的研發(fā)實(shí)力，在院校方面，根據(jù)美國科學(xué)信息研究院的基本科學(xué)指標(biāo)，在臨床醫(yī)學(xué)研究的全球排名中，香港兩所醫(yī)學(xué)院均名列前茅。而香港眼科醫(yī)院、香港大學(xué)和香港中文大學(xué)是中國內(nèi)地以外、首三間獲國家食品藥品監(jiān)督管理局批準(zhǔn)在多個(gè)專科范疇申請中國藥物注冊的臨床試驗(yàn)的機(jī)構(gòu)。
從產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)來看，據(jù)香港創(chuàng)新科技署的資料顯示，香港目前約有250至300家與生物科技有關(guān)的公司，業(yè)務(wù)范圍主要覆蓋醫(yī)療保健、生物制藥、醫(yī)療器械等。其中有70多家公司在香港交易所及成長型企業(yè)市場上市，還有一些公司已在內(nèi)地有豐富的營商經(jīng)驗(yàn)。
從政府支持角度來看，自香港創(chuàng)新科技基金(ITF)于1999年成立以來，共批出238個(gè)與生物科技有關(guān)的項(xiàng)目，總值5.09億港元，所資助的項(xiàng)目涉及生物信息學(xué)、分子診斷、藥物/治療發(fā)現(xiàn)和開發(fā)、生物制藥等。根據(jù)香港特別行政區(qū)政府公布的2017年施政報(bào)告，生物科技將是其重點(diǎn)發(fā)展的一大產(chǎn)業(yè)，政府將繼續(xù)投入精力和資源來促進(jìn)創(chuàng)新和技術(shù)。
而廣東省也是生物科技的大省，在2017年印發(fā)的《廣東省戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃》中，廣東提出要強(qiáng)化生物產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展技術(shù)基礎(chǔ)，力爭到2020年，全省生物產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值規(guī)模突破6000億元。徐小良在接受記者采訪時(shí)則表示：“單看廣東的醫(yī)療器械企業(yè)就達(dá)2000多家，產(chǎn)值過千億，在全國占比也不小。企業(yè)在珠三角也有集聚效應(yīng)，具備了比較好的資源和基礎(chǔ)優(yōu)勢。政府也有一定的政策支持，如針對創(chuàng)新醫(yī)療器械也開設(shè)了特別審批程序。”
以廣州市為例，根據(jù)廣東醫(yī)谷公司提供的《廣州市生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況報(bào)告》(下稱“《報(bào)告》”)，2016年，廣州市生物與健康產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值431億元，占廣州整體戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值21.6%。自“十二五”以來，廣州市的生物產(chǎn)業(yè)年均增速超過14%，“十三五”期間，廣州力爭到2019年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)值1300億元。其中，廣州在干細(xì)胞研究上實(shí)力較強(qiáng)，其相關(guān)產(chǎn)品市場規(guī)模在全國范圍內(nèi)占比達(dá)34%。
此外，大灣區(qū)內(nèi)其他城市也在積極規(guī)劃并推動發(fā)展生物科技業(yè)。6月20日，東莞在《東莞市重點(diǎn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃(2018-2025年)》中提出，其將布局生物保健，推動布局生物技術(shù)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，推動國內(nèi)外大型生物研究機(jī)構(gòu)和企業(yè)在東莞發(fā)展。深圳也早已出臺了《深圳國際生物谷總體發(fā)展規(guī)劃(2013-2020年)》，旨在到2020年集聚10家以上的高水平醫(yī)學(xué)機(jī)構(gòu)，成為全球的生物科技和產(chǎn)業(yè)園區(qū)。
值得一提的是，相較以往，生物科技創(chuàng)新企業(yè)的資金支持將更有保障。巴曙松在2018年5月撰文指出，投資生物醫(yī)藥企業(yè)時(shí)間漫長、代價(jià)昂貴且充滿風(fēng)險(xiǎn)，平均融資規(guī)模2.5億美元、產(chǎn)品推出時(shí)間為8-10年左右，年度虧損平均3000萬美元，上述特點(diǎn)決定了股權(quán)融資成為生物醫(yī)藥企業(yè)成長期的重要融資方式。
2018年4月中旬，港交所作出了重大改革，第一次允許生物科技企業(yè)在沒有盈利的情況下上市。“這為生物科技企業(yè)的融資開拓了新的途徑，更有助于企業(yè)的發(fā)展以及走向資本市場，將產(chǎn)品商業(yè)化。”畢馬威中國南方區(qū)首席合伙人施展芳表示。
此外，楊彬還指出，除了傳統(tǒng)的金融中心香港外，廣東的三大自貿(mào)區(qū)也是目前國內(nèi)金融創(chuàng)新集聚的地區(qū)，目前已嘗試了多種跨境金融安排，可逐步將在自貿(mào)區(qū)內(nèi)試點(diǎn)的融資模式推廣至粵港澳大灣區(qū)，以實(shí)現(xiàn)效益的提升。
挑戰(zhàn)：資本市場仍需積累經(jīng)驗(yàn)人才競爭激烈
不過，在大灣區(qū)內(nèi)生物科技產(chǎn)業(yè)蓄勢待發(fā)之際，其也面臨著來自內(nèi)外部的雙重挑戰(zhàn)。從內(nèi)部來看，廣東省的生物科技產(chǎn)業(yè)仍需進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級，香港新出臺的上市規(guī)則也仍需給市場一些時(shí)間積累經(jīng)驗(yàn)。而從外部來說，粵港澳大灣區(qū)還面臨著實(shí)力強(qiáng)勁的國內(nèi)外競爭對手的挑戰(zhàn)。
廣東省雖然是生物科技發(fā)展的大省，但實(shí)力并不算最強(qiáng)。徐小良對記者表示，比起中國的其他兩個(gè)片區(qū)如長三角和環(huán)渤海地區(qū)來說，廣東省的醫(yī)療器械企業(yè)雖然不少，但是同質(zhì)化問題明顯，技術(shù)含量相對低端，企業(yè)規(guī)模也不是很大。“佛山單單是生產(chǎn)牙科用的醫(yī)療器械企業(yè)都有兩三百個(gè)企業(yè)，技術(shù)含量不高。”他說道。
以廣州市為例，上述《報(bào)告》中也指出，在廣州市生物與健康產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值中，醫(yī)藥制造的占比是63%，醫(yī)療器械占比則僅為8%，同時(shí)，醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)達(dá)461家，藥品生產(chǎn)企業(yè)119家。
此外，與傳統(tǒng)行業(yè)相比，生物科技行業(yè)呈現(xiàn)出高投入、高產(chǎn)出、高風(fēng)險(xiǎn)、高技術(shù)密集型的特點(diǎn)。以制藥為例，根據(jù)美國生物技術(shù)創(chuàng)新組織(BIO)貿(mào)易集團(tuán)的數(shù)據(jù)，在2006年到2015年間，一款候選藥物由一期臨床試驗(yàn)到最終獲得美國FDA(食品藥物管理局)批準(zhǔn)并上市的成功率僅為9.6%，其中最大的創(chuàng)新瓶頸之一是從中期的第二階段試驗(yàn)發(fā)展到大規(guī)模的第三階段研究，這一過程的成功轉(zhuǎn)化率只有31%。
因此，從投資者的角度來說，港交所提出的新的上市規(guī)則的確將提供更多的投資選擇，但生物科技研發(fā)成果在轉(zhuǎn)化落地的過程中也存在著較高的風(fēng)險(xiǎn)。這意味著投資者將需要專業(yè)分析師的幫助，協(xié)助理解臨床試驗(yàn)數(shù)據(jù)以分析其投資成功的概率。摩根大通(JP Morgan)亞太投行業(yè)務(wù)董事長Brian Gu表示：“由于香港此前從未允許未實(shí)現(xiàn)收益的生物科技企業(yè)上市，因此，市場需要一定時(shí)間積累知識和經(jīng)驗(yàn)，香港才能成為該行業(yè)的真正的投資中心。”
同時(shí)，在人才引進(jìn)方面，除了要吸引高端人才外，還需要重視對基礎(chǔ)研發(fā)人員的引進(jìn)和培養(yǎng)。楊彬?qū)τ浾弑硎荆锟萍嫉娜瞬判枨笫嵌鄬哟蔚模醒邪l(fā)的、實(shí)驗(yàn)的、產(chǎn)業(yè)的等等，尤其還要重視引進(jìn)和成果產(chǎn)業(yè)化相關(guān)的人才。“目前很多生物科技企業(yè)還是處于自己埋頭苦干的階段，復(fù)合型的人才并不是特別多，以后在大灣區(qū)內(nèi)，人才是否能招得進(jìn)來、留得下來、還能和企業(yè)一起發(fā)展，這將是企業(yè)需要思考的問題，也是持續(xù)的挑戰(zhàn)。”
從外部來看，粵港澳大灣區(qū)生物科技的發(fā)展面臨的還有來自國內(nèi)其他地區(qū)和以及世界各國的競爭。如長三角、環(huán)渤海是國內(nèi)生物醫(yī)療實(shí)力強(qiáng)勁的兩大區(qū)域，美國的波士頓地區(qū)和舊金山灣區(qū)也被認(rèn)為是美國的生物科技創(chuàng)業(yè)中心，集聚了高校資源和風(fēng)投資金等。2016年，美國國立衛(wèi)生研究院數(shù)據(jù)顯示，其向波士頓地區(qū)生物科技研究贊助的資金達(dá)10.55億美元。據(jù)咨詢公司CB Insight的MoneyTree報(bào)告顯示，同年該地區(qū)獲得的風(fēng)險(xiǎn)投資交易數(shù)達(dá)78筆，總額30.6億美元，在美國處于領(lǐng)先地位。
楊彬則對記者分析稱，雖然深圳在過去很長時(shí)間對全國甚至全世界的人才都有很強(qiáng)的吸引和拉動作用，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，但是對于新興的生物科技產(chǎn)業(yè)而言，大灣區(qū)需要在短期內(nèi)迅速地聚集人才，目前其正面臨著內(nèi)外兩層的壓力。“而生物科技產(chǎn)業(yè)的人才和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)人才不同的是，他們需要盡可能地減少后顧之憂，才能安心地投入到研發(fā)工作上去。所以在大灣區(qū)內(nèi)，更需要為他們提供全方位的配套安居服務(wù)。”（來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
